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业内人士推出外汇期货刻不容缓

2019-05-22 02:32:18来源:励志吧0次阅读

业内人士:推出外汇期货刻不容缓

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人民币汇率波动加剧愈来愈牵动市场心弦。

中秋节假期后,人民币中间价两个交易日升值282点,在人民币汇率中间价的走势图上出现了一道几乎垂直的升值线,涨幅之大为近三年所罕见。

上半年,在人民币阶段性贬值过程中,多家公司出现汇兑损失。伴随着经济全球化、人民币国际化的推进,汇率风险凸显,推出内地人民币汇率期货的呼声再次响起。

汇率波动扰乱市场神经

今年上半年,人民币出现阶段性贬值,令多家公司出现汇兑损失。Wind数据统计显示,披露今年上半年汇兑损益情况的1817家上市公司中,有703家存在汇兑损失,损失总额高达116.72亿元。

其中航空、能源、钢铁、矿产等行业以及海外业务等沦为重灾区。以四大航空公司为例,上半年累计汇兑损失高达27.7亿元,而去年同期则因人民币升值实现汇兑收益40.58亿元。此外,中国石油、中国石化等上半年汇兑损失分别高达19.11亿元和12.75亿元。不过,也有公司并未在这轮人民币汇率双向波动中受到冲击,反而因此获益。

自2005年7月人民币汇率改革以来,人民币汇率和各国汇率间的波动,体现在会计科目的汇兑损益直接影响到我国上市公司的财务费用,进而吞噬它们的净利润。“对于我国企业来说,人民币汇率波动加大,除了增加经营风险外,又多了资金方面的变数,而这样的风险,企业无法通过传统的方法进行规避或者转移,业绩非常不稳定。”有业内人士表示。

因此,近年来人民币汇率受到市场广泛关注。今年年初,人民币即期汇率延续了去年单边升值的预期,但进入2月下旬后快速转向贬值,随后维持在6.23—6.26元的区间内震荡。进入6月,人民币汇率又出现反弹,8月中旬已回升至6.14元附近。

宝城期货研究员程小勇表示,今年上半年人民币汇率波动呈先贬后升,主要是受一季度信用违约事件爆发一度引发资金外流以及央行干预影响。二季度则开始先是企稳,后面逐渐回归升值,主要受央行结束干预,即减少离岸人民币的投放,以及微刺激政策使得外资对中国经济信心回升所带动。

一般而言,人民币一旦出现大幅贬值,拥有大量外币货币性资产权益或产品大量出口的加工型上市公司产生了巨额汇兑收益。与之相对应,人民币贬值使得飞机、航空燃油等进口物品的采购成本大幅增加,同时以美元计价的大量外债将明显增加。

有分析人士表示,虽然央行承诺将减少对外汇市场的日常干预,但不能排除央行出于外汇流动性管理的目的,重回阶段性买入美元,从而影响短期市场预期,并再次引发人民币反向波动的风险。

据程小勇介绍,目前企业规避外汇汇率波动风险主要依靠风险管理,比如选择预期有利的、自由兑换的货币,或者是选用“一篮子”货币,进行平衡抵消法等措施。还有,就是运用场外的衍生品工具,比如与银行签订外汇远期、外汇互换等。

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