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政府停摆恐下非农将表现如何

2019-03-16 09:52:01

由于政府部分关门导致员工停薪休假,美国10月非农就业人口增长可能大幅放缓,失业率略有走高。分析师们估计,政府部分关门16天,将把上月的非农就业多拉低5万个。美国政府10月1日开始部分停摆,涵盖了非农就业数据与失业率的调查期。

接受路透调查的分析师的预期中值显示,上月非农就业岗位增加12.5万个,增幅小于9月的14.8万。这将远低于17.8万的今年月平均增幅。预计失业率从9月的近五年低点7.2%小升至7.3%。

美国劳工部将于北京时间周五21:30公布市场密切关注的非农就业报告,因政府关门而推迟了一周。

PNC?Financial?Services?Group的分析师Gus?Faucher表示:“解读10月就业报告将存在困难。我不会过于看好或看坏这份报告。”

分析师预计,民间部门的非农就业受影响,而政府部门就业则不会受到太大影响,因为数十万停薪休假的联邦员工补发工资。

摩根大通(JP?Morgan?Chase)分析师Daniel?Silver说道:“基本上不可能判断民间部门有多少雇员受到政府停摆影响,以及停摆给他们薪资结算期和具体工作安排带来的变化。”

Moody's?Analytics经济分析师Ryan?Sweet表示:“假定停摆导致暂时失业的人们在停摆结束后重获工作,那么10月就业人数下滑的一部分将在11月得到弥补,但是,数据完全排除停摆影响,可能需要几个月时间。”

针对此次非农报告将对市场产生何种影响,业内人士纷纷发表观点,有机构表示,本周非农就业数据可能会产生非对称市场影响。

花旗集团(Citigroup)G10货币策略主管Steven?Englander认为,如果用一个词可以形容市场可能出现的反应,那就是不对称。“若数据偏强,那么就是个十足的利好,而若数据不佳,则坏消息可能已在意料之中。”非农数据的“好消息”能够促使美元上涨,美债价格下跌,资金利率会上升,投资者对于美联储退出预期升温,但数据不及预期难以起到对等的负面冲击。

在Englander看来,“好消息”意味着非农就业人数需增加超过15万。市场主流预期为增加12万,9月份就业人数增加了14.8万。

DailyFX的汇市策略师David?Song表示:“就业报告低迷可能促使美联储进一步推迟开始执行退出策略的时间,且联储可能会放弃美联储主席伯南克(Ben?Bernanke)制定的缩减购债的时间表,以促使经济更强劲地复苏。”

德意志银行(Deutsche?Bank)全球外汇主管Alan?Ruskin表示,“外汇市场根据数据对于美联储退出购债行动的预期影响作出回应,若私营部门就业增长超过17万,那么12月退出就会成为现实风险。”Alan?Ruskin认为,10月FOMC会议声明没有提及对于政府关门因素的忧虑,这降低了市场参与者对退出门槛的预期。

不过道明证券(TD?Securities)的策略师Gennadiy?Goldberg表示,数据向好不会引发美债市场的抛盘涌现。“我认为数据结果会造成不对称的后果,但美债收益率本周并没有出现明显调整。主要原因在于ISM调查数据暗示政府关门并未影响到经济复苏。”

法国兴业银行(Societe?Generale)的高级外汇策略师Sebastien?Galy表示:“市场正在做多欧元/美元和美元兑新兴市场货币,如果非农数据向好,那么欧元/美元将大幅跌落,类似的情况也会在后者出现,美元兑新兴市场货币头寸主要为了对冲新兴市场固定收益资产趋平的影响。而若美国国债收益率曲线趋陡,那么新兴市场收益率曲线也会随之趋陡。如果非农数据向好,但非十分强劲,那么这些头寸会承受重大压力。”

(:efx168)


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